碧桂园新增货值破千亿遥遥领先；TOP11-20房企拿地竞争激烈；房企路径“西进”

　　文/克而瑞研究中心

　　1、企业范畴：主营业务在中国内地的房地产开发企业；(,)和华侨城的中含有大量产业用地和文旅用地且无法区分,暂不计入。

　　2、项目属性：本榜单土地数据包含招拍挂土地以及收并购项目。

　　3、数据口径：不考虑权益问题，货值推算中参考的市场价值以报告期当前时点为准，不对未来价格预测。

　　4、时间跨度：各项数据如无特殊说明，统计时间段均为2018年1月1日到2月28日。

　　5、数据范畴：包含大陆地区的新增土地或项目，而海外及港澳台地区的土地数据不予计入；包含住宅、商业、办公等经营性用地，而一级土地开发不予计入，收并购的酒店不予计入。

　　1、企业范畴：主营业务在中国内地的房地产开发企业；华夏幸福和华侨城的土地中含有大量产业用地和文旅用地且无法区分,暂不计入。

　　2、项目属性：本榜单土地数据包含招拍挂土地以及收并购项目。

　　3、数据口径：不考虑权益问题，涉及的土地价值、总建筑面积均为全口径数据。

　　4、时间跨度：各项数据如无特殊说明，统计时间段均为2018年1月1日到2月28日。

　　5、数据范畴：

　　包含大陆地区的新增土地或项目，而海外及港澳台地区的土地数据不予计入；包含住宅、商业、办公等经营性用地，而一级土地开发不予计入，收并购的酒店不予计入。

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　　榜单解读

　　TOP100

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　　2月受到春节假期影响，土地成交规模大幅下行。从百强房企的拿地表现来看，TOP50房企拿地仍积极，可以预见的是销售规模的马太效应将被继续放大。同时百强房企的投资路径逐渐“西进”，重庆、武汉、郑州、西安这类城市越来越受到关注。

　　年后规模房企竞争愈演愈烈

　　2月份全国土地成交规模持续下行，同、环比分别下降16%和46%，地价继续呈回升态势，一、二线城市成交占比分别小幅回升，成交建筑面积占总面积的3%和26%，这也是带动本月土地成交均价上浮的主要原因。

　　从房企的拿地和销售表现来看，今年规模房企的竞争将持续激烈，1-2月份新增货值上百亿的企业有34家，较上月增长14家企业，销售金额上百亿的企业增至30家，因土地市场上的竞争未来会传导在销售端口上，因此可以看出未来企业在销售竞争上会更加激烈。

　　从各梯队房企在百强中的集中度来看，未来百强内房企的规模仍继续处于分化状态，其中销售金额TOP11-20规模的房企，其销售金额集中度为15%，但企业的新增货值集中度却达到21%，共相差6个百分点，未来TOP11-20的房企竞争更加激烈。值得一提的是TOP10房企2月都开始积极拿地，促使1-2月新增货值集中度较上月增长8个百分点，增长到47%的水平，使其新增货值集中度与销售金额集中度基本持平，用以保证日后企业的销售得到充足的“粮草”供应，总体来看，新增货值仍高度集中于TOP20房企，未来仍为规模房企的天下。

　　【注】

　　销售金额百强内集中度：各梯队房企销售金额/TOP100销售金额之和

　　新增货值百强内集中度：销售百强各梯队房企新增货值/对应销售百强房企新增货值之和

　　中西部区域投资升温

　　在1-2月新增土地建面上，中西部区域在四大区域中占比最高，达到41%，较2017年年底提升8个百分点。 企业青睐中西部的原因是：去年以来，一线城市尤其北京、上海，人口规模已经饱和，土地资源也是越来越稀少，而以武汉、成渝为核心的长江中游城市群开始崛起，成为企业投资新热点。中西部区域作为一个多核心发展都市圈，拥有武汉、成都、重庆和西安等多点带动，且交通路网发达、教育发展程度高、经济稳定、配套设施相对完善，整体城市圈发展活跃，更受到企业投资青睐。

　　两类房企补货积极

　　从1-2月房企的拿地销售比来看，尽管才刚进入新的一年，有两类房企已经快速进入状态，积极在市场上获取土地：

　　一是绿地、中海、龙湖这类龙头企业，本身销售规模庞大，土地储备充足的房企。绿地在近两年的规模增长有所放缓，去年新增货值也仅排在15位，落后于其销售排名，今年终于发力，1-2月新增货值达到了934.2亿元，显示出企业今年要加速发展的决心。中海在换将后，企业的发展策略也向规模扩张有所侧重，因此延续了去年的拿地态势，新增货值位列第3，拿地规模超出同规模房企不少。龙湖近两年发展势头较猛，开年后更是快马加鞭，新增610.7亿元货值，拿地销售比达到1.1，规模发展向碧万恒三家看齐。

　　二是旭辉、世茂、雅居乐等这类规模房企，去年销售金额突破或接近千亿，但彼此竞争激烈，因此在年初便延续去年在土地市场的活跃姿态，积极抢地，这几家的拿地销售比均在0.8以上。最为突出的当属旭辉和中南，两家房企1-2月份拿地金额远高于销售金额，其中中南置地拿地价值为164.4亿元，而同期销售则为145.6亿元，拿地销售比已达到1.1。其他房企中雅居乐也比较突出，拿地销售比为0.8，1-2月新增货值达到181.3亿元，位列第19位。

　　拿地销售比=当期拿地价值/当期销售额

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